有着 “华尔街神算子” 称号的资深股票市场策略师兼 Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 认为，美国股市乃至全球股票市场当前所处的位置，比其在今年早些时候触及上一个历史高点时更为强劲，并坚定预计美股基准股指之一的标普 500 指数在经历任何显著的向下回调之前，短期可以强势上升至 7300 点。
截至周三美股收盘，标普 500 指数收于 7022.95 点位，一举创下历史新高。涵盖最广泛科技股的纳斯达克综合指数在周三则大涨 1.6%，同样收创新高，且该指数近日的十一连涨为 2019 年 12 月以来最长连涨纪录。
此外，值得散户投资者们注意的重要趋势在于 —— 在经历了最初的一系列剧烈抛售动荡之后，华尔街机构投资势力似乎正将这些与战争有关的噪音屏蔽在外。华尔街不再像 3 月初那样将地缘政治战争视为 “决定市场方向的核心变量”，而是开始在很大程度上 “无视战火噪音”。
当前的新一轮牛市叙事，本质上是三大逻辑共同支撑：美股最新财报季彰显出的企业盈利韧性、科技股 / AI 算力主题主导的新一轮风险偏好回暖，以及市场对中东冲击不会演变为 2022 式长期通胀的判断。 只要这三根逻辑柱子不倒，华尔街就会继续把战争相关的头条新闻当作交易噪音处理。
Tom Lee 是华尔街近年来为数不多的多次精准预测标普 500 指数牛市走势的多头策略师，尤其是在 2022 年年末悲观情绪笼罩华尔街之时精准预测到了美股将在 2023 年 - 2024 年出现牛市行情，因此被投资者们称为 “华尔街神算子”。对于下一阶段牛市行情预判，Tom Lee 坚信科技股仍然将是下一个超级牛市的最强劲领涨势力。
股市如今所处的位置比今年早些时候更强
这位股票市场研究主管兼首席投资官在接受媒体采访时分享了他乐观的展望预期，并指出有若干因素增强了他对股票市场的信心。Lee 列举了他对于美股持看涨立场的三大主要原因：美国市场在油价飙升之际展现出的无比强大盈利韧性、全球科技企业盈利预期持续上修，以及通胀威胁减弱。
Lee 在最新采访中表示：“我们现在感到放心的是，这场地缘政治战争实际上正在刺激经济。” 他还补充称，Fundstrat 对于 WTI 与布伦特原油价格飙升的历史分析报告表明，其对剔除能源和食品的核心通胀指标的影响可能不像此前市场预期的那样严重。
这位华尔街资深策略师将美国市场形容为 “如今这个更加不确定的街区里最好的一栋房子”，并指出，美国大型制造工厂仍在持续运转，而西方国家的其他传统工厂则普遍面临停摆。Lee 在采访中多次强调，美国股市乃至全球股票市场当前所处的位置，比其在今年早些时候触及上一个历史高点时更为强劲。
Lee 指出，自 2020 年以来，这已经是投资者们遭遇的第七次堪称 “黑天鹅” 事件，但即便在贸易路线受限、石油供应受约束的情况下，美国经济已经证明其 “全然能够承受一场中东爆发的地缘政治灾难”。
中东地缘政治动态消息方面，也是偏向利好层面。当地时间 4 月 15 日，伊朗外交部发言人称，目前伊美对话仍通过巴基斯坦作为中间方继续进行。美国白宫新闻秘书称，当前双方仍在持续接触并推进谈判；美方认为谈判 “具有建设性”，对达成协议前景持乐观态度。
华尔街开始屏蔽战火噪音！对于科技股看涨情绪愈发浓厚
尽管承认市场尾部风险依然存在，Lee 仍然强调，“实际尾部的规模已经显著缩小了”。Lee 与当前华尔街策略师们主流观点近乎一致，那就是华尔街开始屏蔽战火噪音，并且对于围绕人工智能算力基础设施的的科技股看涨情绪愈发火热。华尔街当前的投资叙事主线，已经从 “中东地缘政治冲突会不会压垮风险资产”，全面转向 “强劲财报季驱动的科技股领涨” 乐观叙事。
同时带有 “业绩确定性 + 高贝塔属性” 标签的那些与 AI 算力基础设施直接相关的股票 —— 即英伟达、台积电以及 AMD、博通所领衔的 “AI 算力超级天团”，往往是整体股票市场或者科技股反弹逻辑里最敏感、最先动且上攻幅度也最大的一层。背后的核心逻辑可谓极其 “硬核”：这一层直接绑定的是科技巨头们持续创纪录的 AI 资本开支，而不是单纯讲故事。AI hyperscalers (即谷歌、微软以及亚马逊等超级云计算巨头们) 仍在延续资本开支军备竞赛，只要它们 “更愿意举债和裁员，也不愿在 AI capex 竞赛中 (即所谓的 “AI 算力军备竞赛”) 选择退缩”，整个 AI 算力产业链条的领军者们就仍有配置价值。
来自 Interactive Brokers 的首席策略师 Steve Sosnick 在周三研究报告中写道：“市场基本上是在用定价趋势表达一个看涨观点，那就是波斯湾战争似乎结束了。”
华尔街的那些最顶级交易员们目前对中东的负面局势不以为意，选择继续配置股票资产；机构投资者们，可谓是本轮股市复苏的核心幕后推手。这些机构投资者似乎相信中东冲击更像一轮可管理的油价扰动，而非会演变成系统性供给危机，认为只要战火没有破坏美国盈利韧性、没有把油价永久推入失控区间、也没有迫使美联储全面转鹰，那它对股市的杀伤力就是暂时的。
“看起来，无论是股票市场，还是更广义上的金融市场，对霍尔木兹海峡实质上仍然被封锁都显得并没有那么担心。” 来自 BCA Research 的美国首席投资策略师 Doug Peta 表示。
在 Nationwide 首席市场策略师 Mark Hackett 看来，华尔街的那些机构投资者是本轮股市复苏背后的核心推动力量。在经历了激进抛售之后，市场注意力已重新回到财报季的企业基本面，而他认为这些基本面是非常具有支撑性的。
Tom Lee 指出，围绕大宗商品供给冲击存在可信的担忧，包括氦气供应中断，但他表示，若能实现持久性质的停火，可能会带来非常积极的增长与复苏情绪，从而将对美国本土造成的任何经济损害降至最低。Lee 认同华尔街金融巨头摩根大通的一项典型判断，即以 AI 算力基础设施为核心的科技板块必须引领股票市场下一超级牛市阶段的上涨主旋律。
他强调，自伊朗战争爆发以来，表现最好的资产是以太坊以及有着 “风险资产风向标” 称号的比特币 —— 它们同样与科技板块高度相关，其次则是受益于地缘政治冲突的能源股、英伟达、谷歌等美股七大科技巨头，以及 2 月曾经遭遇创纪录暴跌的软件公司。
Lee 解释称：“当人们担忧增长前景时，往往科技就是增长的唯一驱动力。” 他补充表示，在投资者纷纷抛售持仓之后，科技板块一直是被低配最严重的板块。在估值方面，Lee 认为，第一季度股价显著下跌使科技股估值相对于其强劲盈利增长潜力而言变得越来越有吸引力。
Lee 表示，这些基本面强劲的科技公司 —— 即 AI 算力产业链领军者们拥有 “真正的护城河”，并且其盈利增长轨迹持续跑赢标普 500 指数的盈利增长趋势，因此有望成为人工智能采用超级浪潮中的最主要受益者。
他预测道：“五年后，我认为人们会惊讶于，他们当初竟然能以如此便宜的价格买到这些基本面强劲的科技股票。”
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